下周考验美元：新主席 Jackson Hole 首秀+CPI 大考

美元正站在一个微妙的节骨眼上：美元指数（DXY）收在 98.80 附近，徘徊于五月以来最低位。下周，两枚重磅炸弹将决定它的方向——美联储新主席 Warsh 在 Jackson Hole 全球央行年会的首秀，以及美国通胀数据（CPI）。

FXStreet 的分析指出一个反直觉的细节：美元的疲软并非因为经济数据差——周五的服务业 PMI 依然强劲——而是“管道问题”：美国财政部将长债回购规模至少翻倍，压低了长端收益率，抽走了美元的利差光环。美元走软的镜像随处可见：黄金冲上 4,600、澳元创多月新高、欧元逼近 1.17。

对华人的实操意义最直接的是换汇：美元处在弱势窗口，要给国内汇款、换人民币或其他货币的，可考虑分批操作锁定汇率，别赌单边。下周盯三件事——Warsh 说什么、CPI 是多少、美债收益率怎么走——它们共同决定美元下一段的方向。